公募基金三季报：调仓换股背后的投资策略
元描述: 公募基金三季报披露，基金经理在三季度进行了较大幅度的调仓换股，或通过对资产的重新配置谋求更多进攻性。这篇文章分析了基金经理的调仓思路、投资策略以及对四季度的展望，并探讨了成长板块的投资机会，为投资者提供参考。
引言:
2024年三季报披露如火如荼，基金经理们在三季度的操作策略备受市场关注。经历了上半年的震荡，A股市场在第三季度迎来了强劲反弹，基金经理们纷纷调整了投资策略，以期在四季度抓住新的投资机会。本文将深入解析公募基金三季报，揭秘基金经理们背后的投资逻辑，并展望四季度市场走势。
基金经理的调仓换股：寻找新的增长点
关键词：调仓换股，投资策略，基金经理，三季报
在A股市场回暖的关键时刻，基金经理们纷纷对持仓进行了调整，力求把握新的投资机会。例如，施成管理的国投瑞银进宝基金在三季度大幅调仓换股，将持仓向光伏板块倾斜，减持了锂电板块。施成在三季报中表示，他看好未来1-2年新能源应用的增长，尤其是储能和光伏领域。他预计新的周期将沿着应用-中游-上游的节奏展开，随着产品价格的大幅下跌和新技术的应用，产品的性价比大幅提升，终端的单位用量提升和新兴的应用领域出现，将带来需求新一轮的增长。
除了施成，吴秉韬管理的泰信低碳经济基金也进行了大幅调仓，将持仓重心转向了人工智能板块，包括光模块、消费电子和PCB等科技制造板块。吴秉韬认为，9月制造业生产指数重回扩张区间，新订单、价格指数边际改善，带动制造业景气回升，但内需仍然不强，是景气回升的主要制约因素。
朱剑胜管理的中金新锐基金则加仓回调幅度较大的锂电板块，减持了股价处于高位的光模块。朱剑胜认为，市场关注的主要方向或许是弹性相对比较大、与国内需求相关性较高，且经历过去几年证明了自身具备一定的核心竞争力的资产。
基金经理的进攻性策略：寻找新的增长点
关键词：进攻性策略，高性价比，市场机遇
除了调整持仓结构，不少基金经理也采取了更具进攻性的策略，寻求高性价比的投资标的。黄兴亮管理的万家行业优选基金在三季度减持了个别短期因为涨幅较大而超标的芯片和医药个股，相应地增持了一些持续下跌，性价比进一步凸显的公司。
冯达管理的中金进取回报基金在三季度加仓了长盈通和中兵红箭，大幅减持全志科技。冯达表示，报告期内持仓仍以科技成长类公司为主，对电子行业和军工行业持续看好，维持了在芯片设计、晶圆代工、军工装备等方向的配置比例，同时加大了对计算机、传媒行业的关注力度。
吴穹管理的蜂巢先进制造基金在三季度继续配置以人工智能板块为主的大科技板块，包括算力、消费电子、半导体设备材料、新能源等。吴穹表示，提升了高性价比港股的配置比例，在不同板块超涨超跌的时候会进行再平衡以优化组合。
四季度展望：看好成长板块投资机会
关键词：四季度展望，成长板块，投资机会
从基金经理的最新观点来看，普遍看好四季度成长板块的投资机会。
黄兴亮认为，后续若各项政策能够落地，经济运行预期能够触底修复，市场的上涨将更具持续性。后续若市场信心和风险偏好持续回升，将有利于成长风格的表现。
吴穹表示，政策已经全面回暖，增量政策将逐步落地，提升基本面复苏的步伐，逐步反映到上市公司的业绩上，EPS的提升有望将推动股票市场的逐步上行。除了基本面以外，市场生态在持续优化，有利于提升市场整体的估值水平。
施成则看好新能源、TMT为代表的业绩成长行业，他认为，部分环节在2024年已经出现了盈利的回升。储能、重卡等新需求的提速也在路上，看好2024—2025年能够兑现成长的公司的行情。
常见问题解答
1. 公募基金三季报披露了什么重要信息？
公募基金三季报披露了基金经理在三季度的持仓情况、投资策略以及对四季度的展望。
2. 基金经理在三季度主要做了哪些调整？
基金经理在三季度主要进行了调仓换股，将持仓向光伏、人工智能、消费电子等成长板块倾斜，并减持了部分涨幅过大的板块。
3. 基金经理对四季度市场有什么预期？
基金经理普遍看好四季度成长板块的投资机会，认为政策利好将推动市场持续上行。
4. 投资者应该如何解读基金经理的投资策略？
投资者可以参考基金经理的投资策略，了解市场趋势，并根据自身风险偏好选择合适的投资标的。
5. 如何判断哪些成长板块值得投资？
投资者可以关注那些具备核心竞争力，且与国内需求相关性较高的板块，例如新能源、人工智能、消费电子等。
6. 除了公募基金三季报，还有哪些信息可以参考？
除了公募基金三季报，投资者还可以参考上市公司三季报，了解上市公司的经营状况以及未来发展趋势。
结论
公募基金三季报披露了基金经理们在三季度的操作策略，显示出他们正在积极寻找新的增长点，并对四季度市场持乐观态度。投资者可以参考基金经理的投资策略，结合自身的风险偏好，选择合适的投资标的，抓住市场机遇。
免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立进行判断，并自行承担投资风险。
